中国62亿私募债面临违约风险

据招商证券的数据显示，下一个季度，中国大陆将有62亿人民币的中小型企业发行的私募债到期，由于这些企业经营状况堪忧，这些即将到期债务面临违约风险。此前，有媒体报导，今年有46只中小企业私募债到期，规模超过41亿人民币。媒体认为，2014年是中国债市进入违约时代的开始。

彭博社：中国私募债正在形成风暴

《彭博新闻社》8月6日报导，中国小企业作为高收益私募债发行主体，面临越来越高的违约风险。

据招商证券的数据显示，下一季度到期的私募债有62亿元人民币（约10亿美元），为2012年监管机构首次允许中小企业非公开发债以来的最高水平。

徐州中森通浩新型板材有限公司3月份未能如期兑付债券利息，其债券的担保人出手相救。招商证券说，今年还有另外三家发行人也遇到“兑付危机。”

彭博社报导认为，中小企业约占中国经济总量的70%。然而，目前中国经济增速放缓到7.4%，为1990年以来最低，大陆中小企业的生存境况更加艰难。

招商证券驻上海的债券分析师孙彬彬表示，当前私募债市场暴露的风险可能预示一场风暴，因为中国经济只有部份好转，整体还很难说。

私募债危机集中爆发

大陆中小企业私募债自2012年6月问世，已经运行了26个月。

陆媒《华尔街见闻》7月22日报导，数据显示，2014年将有46只中小企业私募债到期，发行总额共计41.43亿元，危机将集中爆发。

《中国证券报》报导，由于国有天津海泰担保发生危机，其所担保的上海交易所私募债“12津天联”发生违约危机。

“12津天联”于2013年1月28日在上海证券交易所挂牌，是天联滨海复合材料有限公司发行的一笔中小企业私募债，债券金额5000万元，票面利率9%，期限两年，今年7月28日到期。

而天津天联滨海复合材料股份有限公司的债券投资者在7月28日执行回售选择权时，该公司无力支付债券本息。

彭博社报导，根据中金公司7月25日的一份报告，湖州金泰科技股份有限公司的债券持有人7月10日试图回售债券时，该公司未能支付3000万元债券的本息。报告称，作为湖州金泰债券的牵头承销商，招商证券7月18日通知了上海证交所。

中国进入债市违约时代

陆媒《华尔街见闻》7月22日报导，2014年，中国债务违约事件频发，成为中国资本市场进入违约时代的标志年份。

今年4月，1.8亿元“13中森债”出现兑付风波，成为首例利息违约的私募债，最后因担保方承诺代付利息，才出现转机；此后4月，另一只私募债“12华特斯”的发行人浙江华特斯破产重整，该私募债遭遇兑付危机。

与房地产、煤矿等行业紧密相关的信托产品也屡涉兑付危机，去年以来，中诚信托、中融信托、吉林信托等先后卷入兑付风波。

彭博汇总的数据显示，自全球金融危机以来，股本负债率200%的中国企业数量大幅成长，显示未来或有更多违约。自2007年以来，股本负债率超过200%的非金融类上市企业数量成长了68%。