51万港人无惧风雨参加七一大游行之后，除了日益升温的占中行动引起国际关注外，近期香港金融管理局大动作应对热钱涌港，亦成为焦点。
连日持续偏强的港元汇率，再度触及7.75强方兑换保证。金管局7月10日内三度出手，合共注资83.7亿（港元，下同），亦是7月1日以来金管局第九度注资，合共注入265.75亿元。
港汇踏入下半年频频异动，促使金管局从今年七月一日开始，十天内九度出手干预汇市，亦是自2012年12月以来首次启动注资。有银行业人士坦言，金管局连番注资不寻常。至于港元需求突然增加的原因，以及涌入资金的去向，市场尚未有一致看法，监管当局和金融机构皆密切关注。
财经专家表示，中共央行外汇占款连续两月暴跌，或反映大陆资金大幅流出，可能是今轮涌港热钱的来源。香港金管局或忧虑热钱大量流出所带来的风险，是以连番出手。
一日内三度注资近84亿
昨日金管局在纽约时段再接美电沽盘，向市场注入34.49亿港元，加上港股收市后的欧洲交易时段，金管局承接美元沽盘，向银行体系注入23.25亿元，以及早上在美国交易时段注入近26亿元，一日内三度出手，合共注资近84亿元，令下周一（14日）本港银行体系总结余将增至1,904.43亿元。
对于大量热钱涌入香港，金管局早前透过新闻稿回应称，有可能跟港元合并收购活动和企业派息有关，而金管局连日注资的举动，局方只简单解释为：触及7.75强方兑换保证上限。
对于这一波热钱的来头，市场上众说纷纭，未形成主流共识。
瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏认为，最近资金流入或因为大陆和香港股市估值便宜，加上近期市场上有不少新股推出，吸引资金前来投资。
分析称热钱涌港不寻常
不过亦有分析认为，近期港股交投淡静，阿里巴巴改赴美上市后，暂时仍未有巨企或大型新股下半年来港上市的消息，主要以中小型股为主，集资额不高，看不到吸引大批资金涌港的理由。
甚至有说法认为热钱是博炒10月即将开通的“港沪通”，但财资市场人士认为，投资者没有理由提早两个月，并在高位增持港元。
前恒生银行经济研究员、香港独立财经分析人士吴月宁分析，近期中共白皮书发表后，香港民怨升温，公投和七一上街人数均创新高，北京恐惧香港政局动荡，有可能七一注资是为了维稳，属政治盘，不过此说法亦未受到证实。
金管局忧资金再外流风险
财经事务及库务局局长陈家强日前提出：“我留意到近日的风险持续增加……热钱流入，投资者固然开心，但热钱总会有离开的一天，政府会加强注意资金走势及相关风险。”
香港财经专栏作家廖仕明认为，金管局不寻常注资，说明美电市场有相当大的压力，相对热钱涌港，金管局更担心热钱流出风险：“香港实施与美元挂钩的联系汇率制度，通常的情况是，只要这个钱还在香港，即使换成美元不带走，金管局不会去干预。我认为这个动作，说明有一些钱离开而且数量还不小。”
对于热钱来源，虽然陈家强解释为QE3（美国量化宽松政策）作怪，亦有分析师认为是国际游资进军香港股市，甚至担忧重演98年索罗斯冲击联系汇率制度一幕。但廖仕明持不同意见。
中国政局动荡资金出逃
廖仕明认为，目前的热钱很大部份是来自大陆。他引用中共央行7月7日公布的数据称，5月央行新增外汇占款仅3.61亿元（人民币），按月急降99%，连续两个月大跌。他说：“外汇占款减少，即是有大量外汇外跑。这个幅度相当大。说明中国大陆政局动荡，所以钱要向外跑，我估计香港还是资金外逃的中转站或者歇脚点，最终目标是流向海外一些比较成熟的市场。”
另外，外界普遍认为大陆经济前景或出现危机。“很多人最关心的是资金安全，赚钱不赚钱反倒是其次，所以第一步先将资金转到海外。”
廖仕明举例，这几年香港楼市、股市长期居高不下，亦和大陆热钱涌港有关。“香港经济增长并不好，本地利率也不高，但是资本密集型的产业却持续上升，比如房地产，比如股票。那很明显就是有钱进入香港。如果是香港的获利的能力并没有超过世界别的地方的话，那国际资金为啥还进入香港呢？那很明显没有必要。当然都是大陆的钱。”
金管局总裁陈德霖日前在官方网上专栏“汇思”撰文亦称，在货币稳定方面，金管局过去数年的工作充满挑战，尽管有人质疑香港应否实施联系汇率制度，亦有人倡议应否改与强势的人民币挂钩，但重申联汇仍是最适合香港的制度。廖仕明亦认同目前联系汇率是香港的基石，一旦没有联系汇率，香港的金融秩序更受冲击。
规限如虚设 中共忧虑逃资
最近中共央视高调报道中国银行卷入洗钱风波，并帮助投资移民转移资金到海外，掀开大陆资金外逃的黑幕。央视指责银行洗钱并逃避国家对跨境资金转移的控制。中国银行则声明称，该项目属于试点计划，是国家开放资本账户的尝试。
对于央视的高调指控，中国人民银行行长周小川昨日异常沉默，指事件刚刚发生，需要再花时间了解情况，现阶段不便回应。
熟悉中国金融内幕的廖仕明表示，实际上中银类似的所谓洗钱活动，行内人所皆知，且洗钱规模之大，在国际上亦有名，另外很多商业银行都有相似业务，“这个毫不出奇”。他亦对央视报道的一贯公信力存疑。
中行称优汇通不违法 专家：开放口子促资金外流
路透社报道认为，投资移民带走大量资金令中共当局焦虑。廖仕明也表示认同，“第一，它的社会制度导致了有钱人不会感到安全；第二个是中国的经济增长很明显遇到了一些障碍，所以他的资金回报出现了问题，所以这些人肯定是想资金外流，肯定会形成一些趋势。”
他并估计，中国银行的优汇通业务，是中共政府原定的一个步骤，“就是它准备开放一些口子让中国的一些外汇能够离开中国，因为中国的外汇储备数量太大了，对中国并不是一个健康的事情。”
路透社周四亦引用中行有关人士“明确表示”，优汇通业务“不违规、不违法”，因此不会叫停。
中国封闭系统千疮百孔
《华尔街日报》报道说，中国官方限制个人和企业跨境转移资金的能力。中国个人不被允许兑换和转移超过每年5万美元的资金出国。中国公司仅仅在被批准的业务目的下，比如支付进口或被批准的外国投资，才可以将人民币兑换成外汇。
但是这种封闭的系统已经越来越千疮百孔，规则常常被规避。受到经济放缓和国内政治不稳定的刺激，富裕的中国公民越来越通过在美国、加拿大和澳大利亚等国进行大笔投资寻求移民海外。
最近习近平大力反贪腐，也让一些中共官员心惊肉跳，加速了资金外走的趋势。
大陆《第一财经日报》报导称，运钱出国方法多，包括利用“地下钱庄”、换汇中介、虚假贸易，甚至是去澳门赌场刷卡、或者买名表、首饰等套现，甚至用快艇偷渡带现金出来，也能成功将资金运出海外。
没有评论:
发表评论